下面是小编为大家整理的我国风险投资业发展现状 创业投资行业发展存在的问题,供大家参考。
我国风险投资业的发展现状
1.风险投资的概述
1.1风险投资的概念
风险投资（venture capital）简称是VC，在我国是⼀个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。⼴义的风险投资泛指⼀切具有⾼风险、⾼潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以⾼新技术为基础，⽣产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业⾦融家投⼊到新兴的、迅速发展的、具有巨⼤竞争潜⼒的企业中⼀种权益资本。
1.2风险投资的特征
1.2.1风险投资是⼀种权益资本，⽽不是借贷资本
风险投资为风险企业投⼊的权益资本⼀般占该企业资本总额的30%以上。对于⾼科技创新企业来说，风险投资是⼀种昂贵的资⾦来源，但是它也许是唯⼀可⾏的资⾦来源。银⾏贷款虽然说相对⽐较便宜，但是银⾏贷款回避风险，安全性第⼀，⾼科技创新企业⽆法得到它。
1.2.2风险投资具有⾼风险、⾼回报性
⼀⽅⾯风险投资具有⾼风险性。风险投资主要以⾼新技术产业中具有增长潜⼒的、处于发展早期阶段的中⼩型⾼科技企业或⾼技术产品作为投资对象。由于这些⾼科技企业或⾼技术产品在经营过程中缺少资⾦⽀持，导致风险投资的⽬标往往是处于起步设计阶段的“种⼦”技术，可能具有较好的市场潜⼒，但在能否转化为现实⽣产⼒中有存在较多不确定因素，从⽽使风险投资承担了⾼于⼀般投资。
2我国风险投资的现状
2.1投资⽅向主要为具有⾼成长性或⾼科技性领域
风险投资主要以⾼新技术产业中具有增长潜⼒的并处于发展早期阶段的中⼩型⾼科技企业或⾼技术产品作为投资对象。根据资料显⽰，在我国29.27%的风险投资机构关注⾼成长性；16.75%的风险投资机构关注⾼科技领域；仅有
4.23%的风险投资机构关注新农业。这就说明风险投资的投资⽅向主要是⾼成长性及⾼科技性领域。
2.2主要出资⽅为政府
在西⽅国家风险投资资⾦来源主要包括四条途径：独⽴民间基⾦、各类⾦融机构风险资⾦、⼤公司的风险资⾦以及政府出资。但不同国家具有不同的资⾦来源，我国的风险投资机构主要是由国家各部委和各地政府部门创办的，虽然它们采取了提供⽆息贷款、贴息贷款、信⽤担保、直接投资等多种运作形式，但却都表现出⼀个共同的特征，即投⼊资⾦主要来源于国家财政，使得投资带有明显的政策性。⽬前来看我国的风险投资是以政府为主要出资⽅，属于政府主导型。
2.3投⼊资⾦时机为企业成长期
⼀般⽽⾔，企业发展经历四个阶段，分为初创期，成长期，成熟期和衰退期。风险投资是由专业的⾦融风险企业将风险资本投向迅速成长的并具有竞争⼒的未上市的⾼科技公司，在承担很⼤风险的基础上为融资⼈提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长的⼀种投资⽅式。据统计，我国初创期企业投资项⽬数和投资额不⾜全部股权投资的10%，且呈现不断下降的趋势。
3.我国风险投资存在的问题
3.1政府资⾦⽐例过⾼,民间参与不⾜
由于体制和观念上的原因,中国风险投资机构从⼀开始就采⽤了“国办官管”的模式。现在从事风险投资的企业,主要由银⾏、财政和科技部门建⽴的风险投资公司,⽽由企业、私⼈等民间资本建⽴的风险企业很少,主要靠政府资⾦兴办国有独资或国有控股的风险投资公司,这种模式不能适应风险投资的特点和运作规律,⽆法建⽴有效的激励机制,也就⽆法实现风险投资的预期⽬标。
3.2风险投资企业规模⼩、数量⼩和资⾦实⼒不强
据有关资料统计,到1999年上半年,我国已相继成⽴了92家风险投资公司,注册资⾦为74亿元⼈民币,但真正投⼊的只有10%左右,这些机构的风险投资仅占⾼科技企业融资额的3%左右,这表明我国的风险投资对⾼科技产业的⽀持⼒度还不够,没有起到推动我国科技成果产业化的作⽤。究其原因,主要表现在政府和社会对风险投资的认识不⾜,导致其⾯临多种障碍。基于上述原因,尚难以对⾼新技术产业化⽅⾯起到明显的作⽤。因⽽,只能⽀持⼀些投资少,风险低的短平快项⽬,受规模实⼒的限制,⽆法进⾏组合投资、平衡投资来分散风险,缺乏抗风险能⼒,资⾦难以快速滚动发展。
3.3风险资本严重不⾜,融资渠道狭窄不畅
受⾦融严格管制影响,风险资本来源单⼀;加上国家投⼊不⾜,资⾦来源问题始终是困扰风险投资机构的⼤问题。从融资⾓度看,难于融资是因为难在体制和机制上,⽽不是在缺乏资⾦上。
3.4缺少风险资本的退出渠道
风险投资不同于⼀般的股权投资,投资的⽬的不在于长期持有企业股权获利,⽽在于获取资本转让时⾼额的投资收益。可以说,没有风险资本的退出渠道就没有风险投资。风险投资的退出渠道主要是:公开上市、企业购并、股权回购和企业清算等形式。其中股票公开上市是风险投资项⽬最理想的退出⽅式。股票市场在股权流动、风险分散和价值评价等⽅⾯的作⽤,是其他形式不可替代的。⽬前中国证券主板市场门槛太⾼,法⼈股不能上市流通和交易,对于刚刚处于扩张阶段的⾼新技术企业存在着难以逾越的障碍,也与风险投资通过股权转让⼀次性撤出实现投资回报的特性相⽭盾。故推出⼆板市场已成为风险投资发展的突破⼝。
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